日前，中国人民银行《大额存单管理暂行办法》正式公布施行，宣布推出大额存单产品，专家表示，大额存单正式推出，标志着利率市场化真正仅剩“最后一公里”。

存款利率“松绑” 央行推大额存单

□本报记者 张 洁

　　6月2日，中国人民银行《大额存单管理暂行办法》(以下简称《办法》)正式公布施行，宣布大额存单产品推出，商业银行、政策性银行、农村合作金融机构等可面向非金融机构投资人发行记账式大额存款凭证，并以市场化的方式确定利率。个人投资者认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。

　　央行负责人解释称，所谓大额存单，是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。据其介绍，个人投资者认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月 、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

　　值得一提的是，《办法》规定，30万元以上的个人存款，将摆脱目前的存款基准利率和上浮区间的限制，实行市场化定价。

　　利率市场化即将走过“最后一公里”

　　今年5月10日，央行在降息的同时，将存款利率上限由1.3倍提高到了1.5倍。从随后商业银行的存款利率定价来看，并未出现“一浮到顶”的恶性竞争现象，多数商业银行都根据其资产负债匹配情况做到了理性定价，为存款利率市场化的推进营造了良好的环境。

　　业内人士分析，加上5月1日实施的《存款保险条例》，我国已经基本完成了与利率市场化相关的制度基础和负债工具的创新工作。而大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制;也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。“这是利率市场化的重要一步。”银行业相关人士表示，目前我国利率市场中的贷款利率已经放开，存款利率市场化改革进程也到了收官阶段。“近20年的利率市场化进程，逐渐进入到鸣锣收兵阶段”。采访中诸多业内人士如是感叹。在他们看来，大额存单正式推出，标志着利率市场化真正仅剩“最后一公里”。

　　此外，对于存款上限的放开，央行行长周小川在今年“两会”记者招待会中曾给出时间表，认为“今年放开存款利率上限是大概率事件”。 因此，市场大多数观点认为，存款利率上限最快将于年内取消，利率有望完全实现市场化。

　　银行理财或受冲击

　　从目前来看，市场普遍推测大额存单的出现会对银行的理财业务产生很大冲击。大多数专家分析认为，大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。加之近几年，有些银行理财产品无法如期兑付，或者到期收益低于预期，使投资者对银行理财产品的态度有所保留，有些投资者甚至只选择保本的理财产品。因此，大额存单的发行，或冲击银行理财产品的发行，将会逐渐“替代”保本型的银行理财产品。

　　据了解，大额存单发行采用电子化的方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在全国银行间同业拆借中心以及经央行认可的其他渠道发行。通过银行自有渠道发行大额存单，与现有银行存款、理财产品的发售方式类似。大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人，以及保险公司和社保基金。

　　采访中，某银行战略与创新部总经理向记者透露，相关保本型银行理财产品在经过4月份降准，5月份降息之后，其收益率已经出现了大幅下滑，就连普遍认为收益率较高的城商行，其最近发行的保本型银行理财产品年化收益率也鲜有超过5%的。

　　与此同时，业内人士认为，与定期存款和理财产品相比，大额存单最大的亮点就是可以转让和质押。当投资者需要调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低，这也是目前流动性欠佳的银行理财产品所欠缺的。

　　其次，对于保守型投资者来说，可能也会更倾向于投资大额存单。因为大额存单基本属于无风险收益的产品，且大额存单功能多样化。不仅可作为出国保证金开立存款证明，还可用作贷款质押，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，储户还可以在满足自身需求的同时获得额外的收益。

　　此外，在老百姓最关心的收益率方面，大额存单发行利率以市场化方式敲定。“虽然目前银行具体的大额存单产品都在筹备中，不过预期，大额存单的利率可能与同期限的银行理财产品预期收益率相当。”业内人士如是表示。

　　随着《办法》的公布，记者在贵阳市内建设银行、农业银行、贵阳银行等多家银行走访了解到，低风险产品预期年化收益率多在4.1%—4.2%。如以4.1%为标准，在大额存单推出后，据估算投资30万元一年大约能获得12000余元的收益。此外，大额存单还受到存款保险制度的保护，而存款保险赔付上限为50万元，预计针对个人投资者发行的大额存单面额将介于30万至50万元之间。

　　银行“落地”在即

　　“我们暂时还没收到总行的通知，但这是大势所趋，估计很快就会实行。”某股份制商业银行的工作人员称。在走访中记者发现，虽然央行已经开闸大额存单，但市内多家银行大额存单业务还未真正面市。“应该在本月内就会能够办理，6月底是银行半年结算的节点，出于资金流的考虑，相信各家银行都会在之前推出大额存单，毕竟大额存单也是吸引资金的一项不错产品。”工商银行一位理财规划师告诉记者，现在几乎每天都会有客户咨询大额存单业务。

　　业内人士建议，未来要投资大额存单的投资者要分清存单类别。大额存单分两类：一是固定利率存单，采用票面年化收益率的形式计息，二是浮动利率存单，以所属省份银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。付息方式也分为两种，到期一次还本付息;定期付息、到期还本。还要留意大额存单的发行条款中是否都有允许转让、提前支取和赎回，以及相应的计息规则等信息。